经贸摩擦对通胀影响总体可控

2020-01-22 投稿人 : www.mcxj.net 围观 : 648 次

6月份,消费者物价指数环比下降0.1%,同比上升1.9%。生产者价格指数环比上升0.3%,同比上升4.7%。生产者价格指数的上升主要是由于生产资料工业产品价格的上升,但是与消费关系更密切的生活资料价格的上升并不大。预计生产者价格指数和消费者价格指数之间的剪刀差将继续扩大,直到第三季度,之后剪刀差可能会下降。预计第四季度的剪刀差在7月10日将缩小33,354英镑。国家统计局发布了2018年6月的全国消费者价格指数和生产者价格指数。数据显示,6月份消费者物价指数环比下降0.1%,同比上升1.9%。生产者价格指数环比上升0.3%,同比上升4.7%。

今年上半年,消费物价指数同比上涨2.0%,低于全年“消费价格上涨3%左右”的预期目标,通货膨胀总体温和。生产者价格指数同比上升3.9%,比2017年下降2.4个百分点。

专家表示,在内需稳定增长的前提下,消费者物价指数未来将缺乏大幅反弹的动力,生产者价格指数不太可能同比飙升。在去杠杆化和稳定中性货币政策的基调下,相关部门不会释放大量流动性,也不会提高产品价格。

消费者物价指数连续3个月处于“第一时代”。

6月,消费物价指数同比上涨1.9%,比上个月上涨0.1个百分点,连续3个月处于“第一时代”。

"从同比来看,消费物价指数同比略有上升,并继续适度上升。"国家统计局城市司高级统计师盛国庆表示,6月份食品价格同比上涨0.3%,影响消费物价指数增长约0.05个百分点。其中,鸡蛋和新鲜蔬菜价格分别上涨17.1%和9.3%,两者合计影响消费物价指数上涨约0.27个百分点。牛肉、羊肉和家禽价格分别上涨了3.1%、13.1%和6.7%,这三者共同影响了消费物价指数的上涨约0.14个百分点。猪肉和新鲜水果价格分别下跌12.8%和5.3%,这两个价格对消费者物价指数的影响合计约为0.42个百分点。非食品价格同比上涨2.2%,影响消费物价指数增长约1.80个百分点。

据估计,在6月份1.9%的同比涨幅中,去年的价格变动产生了约1.5个百分点的尾盘效应,而新的价格上涨产生了约0.4个百分点的效应。

6月份消费物价指数环比下降0.1%,比上个月下降0.1个百分点,表明消费物价指数趋势基本稳定。其中,食品价格环比下降0.8%,较上月下降0.5个百分点,影响消费物价指数约0.16个百分点。季节性水果和蔬菜大量上市,新鲜水果和蔬菜价格分别下跌6.7%和1.8%,共同影响消费物价指数下跌约0.16个百分点,是消费物价指数下跌的主要原因。

非食品价格环比上涨0.1%,与上月持平,影响消费物价指数增长约0.11个百分点。受租金和药品价格上涨的影响,住房和医疗保健价格均上涨了0.2%,这两者加在一起影响了消费物价指数上涨约0.06个百分点。此外,由于近期国内成品油价格调整,汽油和柴油价格分别上涨1.8%和1.9%,这两个因素共同影响消费物价指数上涨约0.04个百分点。

交通银行首席经济学家连平表示,6月份不包括食品和能源在内的核心消费物价指数为1.9%,与上月持平。从消费物价指数和核心消费物价指数来看,保持适度通货膨胀水平为政策调控提供了良好的环境。

生产者价格指数同比上升至年高点

6月生产者价格指数同比上升4.7%,比上个月上升0.6个百分点,连续3个月上升至年高点。其中,生产资料价格上涨6.1%,比上个月上涨0.7个百分点。生活资料价格上涨0.4%,涨幅0.1个百分点。

据估计,在6月份4.7%的同比增幅中,去年的价格波动影响约为4.1%,新的价格上涨影响约为0.6%。据盛国庆分析,6月份主要行业中,石油天然气开采、石油、煤炭等燃料加工、黑色金属冶炼压延加工、有色金属冶炼压延加工、化工原料及化工制造等行业同比增长

6月,工业生产者的购买价格同比上涨5.1%,比上个月上涨0.8个百分点。其中,建筑材料和非金属材料价格同比上涨10.9%,黑色金属材料和燃料动力价格均上涨8.1%,有色金属材料和电线价格上涨7.9%。

工业品出厂价格环比上涨0.4%,比上个月上涨0.1个百分点。其中,燃料动力价格环比上涨1.1%,有色金属材料和线材价格上涨0.5%,建筑材料和非金属材料价格上涨0.4%。"生产者价格指数的上升是由尾部抬高因素和原油价格的上涨驱动的."交通银行金融研究中心高级研究员刘学智(音译)认为,6月底的上涨对生产者价格指数的影响为4.1%,比上个月增长了0.2个百分点。早期,国际原油价格的上涨逐渐蔓延到中国的工业部门。6月份,石油和天然气开采、石油、煤炭和其他燃料加工行业的价格分别同比上涨32.7%和19.9%。然而,原油价格继续逐月上涨,但涨幅收窄,表明新的生产者价格指数(PPI)价格上涨因素已经减弱,未来的上涨可能会减弱。

贸易战不会显着推高消费物价指数。

6月份生产者价格指数与消费者价格指数的同比增幅差异为2.8%,比上个月增加0.5个百分点。剪刀差的出现表明工业品价格向消费者的传递并不顺畅。

刘学智表示,生产者价格指数的上升主要是由于生产资料工业产品价格上涨6.1%,但与消费关系更密切的生活资料价格上涨0.4%并不显着。预计生产者价格指数(PPI)和消费者价格指数(CPI)之间的剪刀差将扩大至第三季度,之后剪刀差可能会下降,预计第四季度剪刀差会缩小。

交通银行预测,在内需稳定增长的前提下,消费者物价指数将缺乏未来大幅反弹的动力。猪肉价格可能在第三和第四季度反弹,这可能导致食品价格小幅上涨。非食品价格运行平稳,下半年保持适度上涨。美国发动的贸易战对中国价格的影响有限,不会大幅推高消费物价指数。

从生产者价格指数来看,今年年初以来,国际油价大幅上涨。自5月下旬以来,上升趋势已经减弱。它在未来可能不会继续上升,对生产者价格指数的提升作用将会减弱。在当前的经济环境下,工业需求不会大幅增强,需求也不太可能推动生产者价格指数飙升。

华泰宏观分析认为,与供给方面的结构性改革相关的政策以及导致油价上涨的因素,推动了第二季度生产者价格指数(PPI)同比上涨,也推动了整个工业企业利润增长率的逐步回升。生产者价格指数在第三季度可能会继续小幅上升,但之后会达到峰值并回落。除非出现油价上涨过快或大规模自然灾害等极端情况,否则全年生产者价格指数中心的概率明显低于去年。通货膨胀迅速上升的风险不大,短期内不会有明显的货币政策限制。

海通证券专家蒋超认为,消费者价格指数目前处于低位。尽管生产者价格指数有所上升,但今年可能已经达到峰值,预计下半年会下降。目前中美经贸摩擦对通货膨胀的影响总体可控,有必要进一步观察未来中美经贸摩擦的规模是否会继续扩大。总体而言,今年通胀压力不大,不会成为影响货币政策的主要干预因素。

”一般来说,在去杠杆化和稳定中性货币政策的基调下,相关部门不会释放大量流动性,也不会抬高产品价格。因此,预计第三季度生产者价格指数可能会以相对较高的水平巩固,第四季度可能会回落。然而,未来伊朗核问题的进一步发酵可能会给国际油价带来更大的不确定性,需要持续关注。”连平沙