时隔三年再扩容 公募加码量化对冲基金

2019-10-09 投稿人 : www.mcxj.net 围观 : 1791 次
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经过三年的停滞不前,公共筹款对冲基金终于迎来了扩张信号。根据中国证监会的说法,今年报告的四只公共对冲基金最近被接受。分析人士认为,量化对冲基金是公开发售的重要组成部分。随着市场环境的改善,进行定量投资研究的公开发行将增加产品布局。

扩张迹象

“量化对冲基金主要通过同时做长期现货和卖空期货来规避市场风险,并努力获得超过现货市场基准水平的超额收益。”前海开源基金量化投资部负责人黄伟对《中国证券报》表示,此类产品与普通股或固定收益产品之间的相关性相对较低。即使存在“双债”,理论上量化的对冲产品仍然可以保持稳定和盈利,这是投资者分配资产的良好工具。

2013年12月,中国成立了第一只公共对冲基金。但是,由于市场在2016年左右出现大幅波动,股指期货等衍生品交易受到了严重限制。公开募捐对冲基金也直到最近才停止报告。欢迎扩张的迹象。根据中国证监会的信息,今年一月,三月,四月和八月,京顺长城基金,德邦基金,光大审慎基金和富国四家公司报告了量化对冲基金。 9月18日,前三家公司的量化对冲产品报告已被接受。富国的富国量化对冲基金混合型证券投资基金于9月5日接受了更正通知。

与此相关的是,今年4月22日,中金公司将股指期货交易的保证金从15%降低至12%。 “保证金比率仍可能下降。目前,股指期货等衍生品的参与资金不及2016年水平,但资金质量良好。从合同的角度来看,折扣自6月份以来一直在缩小。自9月份以来,水的状况一直持续上升。表明期货作为专业投资者的主体。市场前景的预期继续提高。 “从目前的角度来看,对冲策略主要是基于长期的,基于对未来市场的总体预期,目前的布局可以完全。”

黄伟指出,沪深300股指期货IF和上证50股指期货IH的套期成本已降至单位数甚至为零,量化套期产品的投资已逐步回到正常。因此,“有些基金公司已经开始报告新的定量对冲产品,并且监管机构对这种产品的接受和认可持积极态度。”

公共筹款布局

“目前的量化对冲基金规模仍然很小。但是,无论是市场的跟进,还是由于产品布局的多样性,此类产品都将被考虑用于公开发行的布局。作为重要组成部分整个产品线。我们将密切关注市场动态,并及时跟上产品布局的节奏。”华南某位公开内部人士告诉记者。

数据显示,截至9月23日,市场上共有21只(不同股票,下同)量化对冲基金,它们于2016年6月之前建立。截至今年9月23日,共有21种产品53.53亿元,其中亿元以上15家。 “公共基金或私募股权基金都处于起步阶段。相反,从投资方法的角度来看,全球对冲基金中有50%可以归类为量化基金,而量化产品已逐渐成为成熟市场中的主流投资方法。首先,定量产品在中国有广阔的发展空间。”黄伟说。值得一提的是,今年有21只基金取得了正回报。从成立到现在,由于大多数产品经历了前一轮的牛市-bear转换后,收入范围更加可观。海福通Alpha对冲以50.55%的收益率排名第一。

黄伟指出,市场情绪和风险偏好的改善将有助于股指期货从折价变为溢价,也将有助于定量模型选择更多的股票,这些股票在选择股票时表现优于基准。因此,从绝对收益的角度来看,定量对冲产品可以有效地为投资者创造更稳定的长期收益。 “量化对冲基金可能很难成为主流产品,但它们是使投资多样化并有效缓解投资组合风险的重要工具。今年的股票对其收益有重要贡献。但是从长远来看,这类产品必须获得超额回报,对投资研究的能力仍然是一种考验。”上述华南公开募捐内部人士说。

(编辑:张明江)