接连发布信息披露指引 上市公司应负有信披“把关人”职责

2019-11-14 投稿人 : www.mcxj.net 围观 : 1743 次

过去几天,上海证券交易所和深圳证券交易所发布了三条涉及信息披露的主要新闻。

在深入研究行业特点和总结监管经验的基础上,深交所近日制定并发布了四条行业信息披露指引,包括工业机器人、集成电路、锂电池和非金属建材。 这是深交所不断完善资本市场基础体系、进一步推进行业信息披露规则体系建设、努力提高信息披露有效性和针对性的又一举措。

本次发布的行业指引聚焦关键核心问题,强化特有信息披露,对公司商业模式、所处产业链环节、环境信息等关键性信息作出具体披露要求,方便投资者看懂、看清、看透上市公司。对于工业机器人行业,市场普遍关注公司产品性能及应用领域,指引要求相关公司披露反映产品核心竞争力的关键技术或性能指标,例如减速器技术类型、工业机器人类别、应用领域、功能等。对于集成电路行业,市场对公司自主研发能力较为关注,指引要求相关公司充分披露可以体现产品竞争力和研发创新能力的信息,包括产品类别、应用领域、性能、专利技术、研发投向、研发人员、新产品或新工艺开发情况等,并根据集成电路设计、晶圆制造、封装测试等细分行业特征,明确分类披露要求。对于锂电池行业,其在新能源和电子产业带动下快速发展,产业链环节包括正负极材料、隔膜、电解液、单体电池、电池组及电池管理系统、相关制造设备、回收利用等细分领域,涉及较多专业名词及技术概念。指引要求相关公司充分披露行业情况、公司市场地位、主要产品及业务的关键技术或性能指标,并要求及时披露政策变化影响。 对于非金属建材行业来说,它与宏观经济政策、上游原材料和燃料成本变化等因素密切相关,具有周期性、季节性和区域性特点,对环境影响较大 该指引要求相关公司结合宏观经济数据,说明公司的经营是否与行业发展、主要产品的原材料和能源及其供应以及环境保护的具体情况相匹配,并要求在发生环境事故时及时披露。

此外,深圳证券交易所发行《上市公司信息披露指引第4号员工持股计划》(以下简称《指引》) 这是深交所全面梳理整合自律规则体系、巩固资本市场基础体系的最新进展。这也是提升上市公司质量、释放市场主体活力的重要举措。

自2014年6月《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》发布以来,深圳已推出800多项员工持股计划,实施600多次。员工持股对改善公司治理结构、提高上市公司质量、推进混合所有制改革起到了积极作用。 然而,在实践中出现了新的情况和问题,需要进一步规范和改进。

本《指引》密切关注信息披露标准。一方面,吸收了原员工持股计划信息披露备忘录中的有效条款;另一方面,结合实际发展,进行加减运算,优化规则体系,提高有效性水平。 在《指引》的制定过程中,深交所坚持“开门建规”的原则,征求了深圳所有上市公司的意见,充分吸收了市场参与者的合理建议。据此,对《指引》进行了修订和完善,主要包括明确信息敏感期、提示性公告后的披露草案截止时间,以及加强年度报告中的持续信息披露。

就上海证券交易所而言,近年来,上海证券交易所不断完善资产支持证券基础设施,加强一线监管和风险防控,保持企业资产证券化业务优质稳定发展,服务实体经济的功能不断增强。 为进一步完善资产证券化市场规则体系,提高资产支持证券信息披露质量,有效维护投资者合法权益,上海证券交易所在积极总结实践经验、广泛听取市场意见的基础上,于11月1日发布实施了《资产支持证券临时报告信息披露指引》(以下简称《指引》)。

《指引》在内容和要求上具有以下特点:一是明确了信息披露的主要责任和时限要求,强调管理者和评级机构是直接受托责任人,原始权利人和重要现金流提供者等参与机构有义务合作,努力提高信息披露的及时性和透明度;二是细化和丰富重大事件的信息披露。新增专项计划主要处理变更、未履行承诺、现金流量截留或账户冻结、重大不良市场报告等重大问题,增强信息披露的针对性和有效性。第三,完善临时信息披露安排,进一步规范基础资产的循环购买、持有人会议、证券行使、停牌复牌等事项,为投资者做出投资决策提供更加丰富的参考信息。四是借鉴信贷债务监管经验,编制中期报告格式模板,共制作25个报告模板,方便参与机构使用,提高信息披露的标准化和规范化程度

上市公司应负责信息披露的“把关人”

信息披露是证券市场的基石,上市公司及所有董事、监事和高级管理人员应严格按照法律法规履行信息披露义务。 信息披露不仅是上市公司经营业绩的报告表述,也是投资者在二级市场买卖股票的重要依据之一。

一旦出现上市公司信息披露不按时披露、环保信息披露不达标、信息披露模糊、业绩泛滥、信函欺诈等违法行为,一方面会影响资本市场健康持续稳定,误导投资者决策;另一方面,滋生各种非法行为也更容易。

总之,上市公司是发布信息披露内容的第一责任人,应该对“把关人”负责

一方面,信息披露的内容应简明易懂,尽量避免使用晦涩难懂的专业术语和官方文件,不要过于依赖解释;另一方面,上市公司是资本市场的基石,信息披露的质量直接关系到证券市场的信心和投资价值。 坚持以信息披露为核心的上市公司监管原则,不触及监管红线,不挑战法律底线,不损害投资者合法权益,确保信息披露的主动性、及时性和透明度。

(责任编辑:赵金波)